根据上图 我们有SELLING, GENERAL & ADMINISTRATIVE EXPENSES 12,480
INTEREST EXPENSES 545
假设SELLING, GENERAL & ADMINISTRATIVE EXPENSES 里有6个星期是还没付款的
ACCOUNT PAYABLE = 6/52 X 12,480 =1,440
而还没付款的INTEREST EXPENSE PAYABLE 则为 75
尚未付款的SELLING, GENERAL & ADMINISTRATIVE EXPENSES
这个不同于TRADE PAYABLE, 它一般上是在 ACCOUNTANT 还没得到 INVOICES/BILLS 的情况下，在做CLOSING ACCOUNT时，就必须要根据ESTIMATATION自己做 PROVISION, KEY 在 ACCOUNT 内的
一些常见的例子:
1) SALES COMMISION PAYABLE
2) ACCUMULATED VACATION & SICK LEAVES PAY
3) PARTIAL TELEPHONE & ELECTRICITY COSTS
4) PROPERTY TAXES
5) WARRANTY & GUARANTEE WORK IN FUTURE
这些都是发生在财政年之内的EXPENSES，假设公司YEAR END是12月，而这些账单在1月才会收到，ACCOUNTANT在12月做CLOSING时就需要把这些EXPENSES ACCRUED在ACCOUNT之中，这样ACCOUNT才是正确的
否则，就会产生UNDERSTATEMENT OF EXPENSES & LIABILITIES，误导FINANCIAL USERS
在某些情况下，有些公司会把 TRADE PAYABLE & OTHER PAYABLE GROUP 在一起呈现在报表里
这两周PAYABLES 都不会产生INTEREST, 它们是属于OPERATING BUSINESS ACTIVITIES的欠款
而向银行/股东/债卷投资者/3RD PARTY（DEBT/EQUITY)借来的钱，就会产生INTEREST
INTEREST EXPENSES在P&L会以OTHER OPERATING COST -FINANCIAL COST的方式呈现
越高的欠债，就会产生越高的利息INTEREST EXPENSES
在财政年结束前，ACCOUNTANT也必须根据欠款和一定的算法来做INTEREST PAYABLE PROVISION（这只是PROVISION, 事后会对回STATEMENT并作出ADJUSTMENT）
C12 INCOME TAX EXPENSE & ITS LIABILITY
图中所示，INCOME TAX EXPENSE =1,748
而UNPAID INCOME TAX PAYABLE =165
TAXATION OF BUSINESS PROFIT
在公司财政年结束后，FINAL ACCOUNT就会被SEND去AUDIT, AUDIT 后就被SEND 去 TAX DEPARTMENT 进行 TAX COMPUTATION
只要公司是有盈利的（PROFIT BEFORE TAX），它就必须缴交税务给政府
在上述例子中，COMPANY EARNINGS BEFORE INCOME TAX = 4,390
INCOME TAX EXPENSES =1,748
是盈利的40%
YEAR END 尚欠政府的TAX LIABILITY BALANCES =165
说明在之中公司已经清还掉了部分TAX LIABILITIES（当年的EXPENSES + 之前欠下的）
在马来西亚，只要公司是有做生意的，都需要缴交一个TAX ESTIMATION 称之为 FORM CP204
它是根据你之前报的CP204 里的盈利 (MIN 85%)，来推算出一个当年财政年需要缴交的税务，然后公司就会提交CP204 TAX INSTALLMENTS, 是MONTHLY交的，如果在交了 CP204 后PROFIT有大幅度的增加，则需要在6TH / 9TH MONTH 做一个REVISION CP204A 提高TAX INSTALLMENT PAYMENTS
这有助于现金流，因为公司不可能一次性付款那么大笔的税务给政府
DEFERRED TAX
TAX COMPUTATION 里我们有很多TAX LAWS / RULES, 像是 TAXABLE INCOME, DISALLOWED EXPENSES (ADD BACK), CAPITAL ALLOWANCES 等等这些都有不同的CONDITIONS
所以当年财政年 TAX COMPUTATION 出来的 TAXABLE PROFIT & AUDITED ACCOUNTING 出来的 TAXABLE PROFIT 是不一样的
这之间的时差是因为TEMPORARY DIFFERENCE引起的，（其中一个例子就是DEPRECIATION & CAPITAL ALLOWANCE算法不同），我们会有在不同年份拥有不同的TAX BASE（在ACCOUNTING PROFIT & TAXABLE PROFIT)
只是到最后一刻 ACTUAL TAX PAYABLE (TAX PERSPECTIVE) & ACCRUED TAX PAYABLE (ACCOUNTING PERSPECTIVE) 还会是一样的
中间的差异我们会进去DEFERRED TAX LIABILITY / ASSETS
而在之后，这个ACCOUNT会做ADJUSTMENT被调回出来，致使 ACTUAL TAX PAYABLE (TAX PERSPECTIVE) & ACCRUED TAX PAYABLE (ACCOUNTING PERSPECTIVE) 变回一样
TAX是会有许多法律漏洞的，一般上很多企业都是用TAX PLANNING设法避开更多的税务
所以我们分析报表时，最好是使用PROFIT BEFORE TAX来进行分析，因为TAX本身和生意本质其实没太大关系，不过它会影响现金流倒也是真的
C13 NET INCOME & RETAINED EARNINGS; EPS
在P&L我们得出NET INCOME AFTER TAX FIGURE 后，这个BALANCE就会记录到BALANCE SHEET 里的ACCUMULATED RETAINING EARNINGS ACCOUNT
图中所示，NET INCOME =2,642
EPS =3.30
RETAINED EARNINGS =15,000
在BALANCE SHEET 中，EQUITY ACCOUNT 分成两PART, 一个是SHARE CAPITAL （股东成立公司时注资在公司的钱），另一部分则为 RETAINING EARNINGS RESERVE （公司截至为此的盈利+亏损的 ACCUMULATED ACCOUNT）
假设公司在财政年付了 DIVIDEND 750, 那么RETAINED EARNING 就会提高 （2，642-750 = 1，892）
到YEAR END， RETAINED EARNING 的 BALANCE = 15,000 , 这是公司多年来累积的盈利, 如果RETAINED EARNINGS足够多，公司可以从这里取出一部分作为 BONUS ISSUE
Following journal entries are required to account for a bonus issue:
| Debit | Undistributed Profit Reserves / Share Premium Reserve / or Other reserves | Number of bonus shares × nominal value of 1 share |
| Credit | Share Capital Account | Number of bonus shares × nominal value of 1 share |
假设公司多年来都是亏损的，那么RETAINED EARNING 这里显示的就会是 ACCUMULATED LOSSES
RETAINED EARNINGS = ASSETS - LIABILITIES - SHARE CAPITAL
当公司有盈利时，就会加进RETAINED EARNINGS ACCOUNT，久而久之，成为了公司运作的资本（EQUITY）
公司的SHARE CAPITAL = 800,000 SHARES
那么NET INCOME =2,642
EPS = 2,642/800 =3.30
这代表每一粒SHARE为你带来3.30的盈利～
EPS 我们可以使用在PE 上做一个快速简单的推算，假设这个行业的平均PE值为10，那么你的MARKET PRICE 至少要33才属合理
C14 CASH FLOW FROM OPERATING (PROFIT-MAKING) ACTIVITIES
CASH FLOW FROM OPERATING (PROFIT-MAKING) ACTIVITIES 是由一大堆 BALANCE SHEET 里的改变组成的
图中所示，我们看到 CASH FLOW FROM OPERATING (PROFIT-MAKING) ACTIVITIES = 3,105
可是公司的NET INCOME 却 = 2,642
PROFIT 不等于 CASH
因为我们准备ACCOUNT是BASED ON ACCRUAL CONCEPT BASIS~
因此，我们需要做ADJUSTMENTS找回出来真正的CASH FLOW, ADJUST 回每一个直接影响 REVENUE & PURCHASES 的 ASSETS & LIABILITIES
ADJUSTMENT FORMULA = SOPL + BS B/F - BS C/F
(ASSETS + , LIABILITIES -)
1 ACCOUNT RECEIVABLE
YEAR END BALANCE = 5,000
YEAR OPENING BALANCE =4,680
说明未收回来的顾客欠款增加了320，这对CASH FLOW FROM PROFIT 是带来 NEGATIVE 影响的
因为只有真正收回来的钱才会增加 CASH FLOW FROM PROFIT~
2 INVENTORY
YEAR END - YEAR OPENING = 935
说明年尾的囤货增加了935（可能是SALES DEMAND增加的关系或是其他因素）
增加囤货表明已经注入更多钱在买货方面，所以这对 CASH FLOW 也是NEGATIVE 影响～
3 PREPAID EXPENSES
YEAR END - YEAR OPENING = 275
公司额外支付了 275 的预付款项
对 CASH FLOW 也是NEGATIVE 影响～
4 DEPRECIATION
NON CASH ITEM - ADD BACK
折旧只是 ALLOCATION OF COST IN P&L FROM ASSETS IN THE BALANCE SHEET
不牵涉现金流～所以 ADJUSTMENT = ADD BACK
5 ACCOUNT PAYABLE
YEAR END - YEAR OPENING = +645
公司在YEAR END多了 645 PAYABLE 还没支付
=借回来的钱还没还
对 CASH FLOW 是POSITIVE 影响
6 ACCRUED EXPENSES PAYABLE
YEAR END - YEAR OPENING = +480
公司在YEAR END多了 480 PAYABLE 还没支付
=借回来的钱还没还
对 CASH FLOW 是POSITIVE 影响
7 INCOME TAX PAYABLE
YEAR END - YEAR OPENING = +83
公司在YEAR END多了 83 INCOME TAX PAYABLE 还没支付政府
=部分INCOME TAX的钱没还
对 CASH FLOW 是 POSITIVE 影响
总结来说
ASSETS 增加， CASH FLOW FROM PROFIT 减少
LIABILITIES增加，CASH FLOW FROM PROFIT 增加
如图所示，CASH FLOW FROM PROFIT = 3,105
这是 REALIZED CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
真正有从生意中获取的现金～
有些人会使用 EBITDA 来取代 CASH FLOW做分析
EBITDA FORMULA
不过这是不可行的
因为它并没有TAKE IN INTEREST, TAX (都有牵涉现金）
也没有TAKE IN 到 CHANGES IN OPERATING ASSETS & LIABILITIES
不过在去除掉 DEPRECIATION, AMORTISATION, INTEREST & TAX 的情况下，只拿 NET INCOME来做分析
会对于生意本质更为贴切
因为这些ITEM 对一盘真正的生意来说，意义并不大
最关键的还是生意本质产生的营业额以及费用
C15 CASH FLOWS FROM INVESTING & FINANCING ACTIVITIES
当公司在 OPERATING ACTIVITIES 获取了 3，105后
使用这笔现金基本有几种方式方法
1 存入银行 （不建议，因为属于资本浪费，除非生意需要发资金流动～）
2 偿还债务（可以减少利息）
3 支付股息
4 进行扩充及投资
INVESTMENT ACTIVITIES（投资项目方面的动静）
这边牵涉的是CHANGES IN NON CURRENT ASSETS
就是 PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT, INTANGIBLE ASSETS, INVESTMENT 的变动
如上图所示，公司花了3，050购买新的PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT (COST)
(PPE ADJUSTMENT)
INTANGIBLE ASSETS则增加了 575
ADJUSTMENT里头其实也已经包括了DISPOSAL, 不过在我们的例子中是没有DISPOSAL的～
FINANCING ACTIVITIES （资金金融方面的动静）
这边牵涉的是CHANGES IN NON CURRENT LIABILITIES & EQUITY
就是 LOAN NOTES, FINANCE LEASES, CAPITAL STOCK, 的变动
看看公司有没有通过管道借更多钱回来
管道分为 DEBT FINANCING＆EQUITY FINANCING
或是派发股息出去等等
如图所示，今年的股息是750
DIVIDEND 是从 P&L NET INCOME 减出来的，所以它会影响RETAINED EARNINGS~
在参合了 OPERATING ACTIVITIES, INVESTING ACTIVITIES, FINANCING ACTIVITIES 的 CASH FLOW 后，综合结果：最终公司的 NET CASH FLOW 是 -470
这个是会对到 BALANCE SHEET 里的 CASH & BANK BALANCES 的 （拿YEAR END - YEAR OPENING 的 DIFFERENCE)
整体分析
从OPERATING ACTIVITIES 里，公司获取了 3，105的现金
之后派发了 750 股息，剩下 2，355
之后，为了扩充业务，提高生产量，公司投资了3，625进 TANGIBLE & INTANGIBLE ASSETS
现在现金流为 -1，270
缺少的这笔钱必须从其他方法得来
1 借更多钱 （DEBT FINANCING - LOANS）
2 CORPORATE EXERCISE (ISSUE NEW SHARES/ RIGHT ISSUE) (EQUITY FINANCING)
3 花掉银行里剩余的钱
如图所示～
当公司愈发成长时，本身OPERATING ACTIVITIES带来的先进往往是不足于支撑它的成长速度的。
所以通常需要使用 DEBT / EQUITY FINANCING 来获得更多CAPITAL 来进行一系列的扩充/投资项目。
只是扩充/投资项目也会为公司带来一定的风险，不过完全不扩充/投资也很容易被其他竞争对象取代。所以，这方面一定要拿捏得好，太多太少都不好。
运营公司一个很大的问题就是资金。
没有人可以知道一个公司到底RESERVE多少CASH BALANCE才是最为正确的。
因为很多问题都是无法预知的，只能适当避免。
像是经济风暴，BAD DEBTS ON RECEIVABLES, 货物卖不出去，没钱发薪资这些一系列的问题。
有些公司会放弃给予DIVIDENDS来提高现金，不过试问如果一间公司赚了再多钱，都愿意不分给股东的话，有哪一位股东还愿意留下来继续投资呢？
总结来说，分析CASH FLOW STATEMENT比起分析 PROFIT & LOSS & BALANCE SHEET 更能把一件公司的财务状况看得更为透彻。
就算公司有盈利，不过如果现金流上很差，欠债一大堆，或是CASH BALANCES 匮乏，都不利于它未来的发展。
所以一间公司有问题，它的CASH FLOW STATEMENT一定会是最先呈现出来的～
